开启撩“金”模式—教你用好定投

关于基金定投的特点优势,有很多种说法,我们梳理了以下几大主要观点,帮您了解基金定投。


一、均摊成本,熨平风险


基金定投强调基金分批入场,这样将成本分摊到每个月甚至每一周,在基金净值下跌、基金变得相对便宜时,同样的金额可以买入更多的基金份额;基金净值上涨也就是基金变贵时,同样的金额买到的基金份额相应减少。基金定投在基金净值一涨一跌之间分批投资、不断地“拉拽”收益曲线和成本曲线,与一次性投资在一个单一的净值位置入场相比,投资成本得到了相应的均摊。


同理,通过在不同的基金净值位置投入同一只基金,也逐渐熨平了基金净值波动的幅度,进一步控制了风险。




上图模拟的是一次性投资和月定投沪深300指数的收益对比,投资时间是2007年5月至2016年12月。从图中看,尽管一次性投资沪深300指数的收益率在开始阶段高于月定投;但是从整体表现来看,月定投的收益率不仅在后续投资中实现了反超,而且在中途市场震荡、调整阶段表现更稳定。


我们从图中2016年1月1日前后的走势就能明显看出来:定投并不是要你一味地坚持。尽管定投需要投资者长期坚持,但如果没有及时止盈,损失非常惨痛。


由于A股市场普遍具有牛短熊长的特点,所以及时止盈尤为关键。如果投资者定投后已经有了不错的整体收益率、或者达到了止盈点,建议投资者根据具体情况及时采取止盈策略,不然待股市急转向下时亏损幅度会加大,难免会有“幸福来得快去得也快”的失落感。


二、淡化择时,随时入场


投资的要诀就是“低买高卖”,但很少有人可以在投资中掌握最佳的买、卖时点,因为很多投资者在投资时会盲目地“追涨杀跌”。所以,“择时”就被称为最难寻找的投资“圣杯”。


但是,如果投资者通过“定投”来投资基金,就可以淡化入场的择时问题,不再需要因为股市的短期波动而改变长期投资决策。也就是说,投资者无论从哪一个时点入场投资,只要你的基金定投时间够长、并且坚持做到分批持续投资,基金定投的风险波动就会被逐渐熨平,投资者也就不必因为担心市场下跌造成损失而刻意挑选入场时间。


更何况,选对时点并非易事。而基金定投永远从今天开始!


假设投资者A、B二人都投资了嘉实研究精选,A的入场时间是2012年11月28日,此时该基金单位净值较低——1.6元,B的入场时间是2013年2月8日,此时达到了该基金成立以来的相对净值高点——2.04元。假设每月3日为定投扣款日,截至2015年12月31日,两人的定投收益率分别为74.6%和66.65%,若分别再计算年化报酬率,则为24.44%和24.24%,二者相差真的很少。




三、积少成多,长期积累


一次性投资和基金定投的收益都是按照复利计算的,时间越长、复利的效果也就越明显。1963年,巴菲特在给合伙人的信中也曾写道:“我们的合伙基金存在的根本原因,就是要以高于平均水平的收益率复利增长,而且长期资本损失的风险比主要投资公司更低。”


相比较而言,基金定投的复利效果需要较长时间才能充分展现,所以不宜因市场短线波动而随便终止。不过短期波动投资者也不必太担心,只要定投长线前景佳,市场短期下跌反而能够累积更多的便宜单位数,这样一旦市场反弹,长期累积的单位数就可以一次获利。




因此,基金定投对于投资年限的要求高,也在一定程度上保障了复利效果的实现;另外,每月固定金额投入类似于储蓄的方法,实际上也在强制我们养成日常理财的习惯。这种“有规则、分批投入”的投资方式,有利于投资者惯性坚持、实现长期投资。




当然,基金定投还有其他优势,只不过这三大优势更具代表性。纵使有百种、千种的优势支撑基金定投,发挥定投优势的重要前提条件仍旧是:坚持投资纪律!


四、定投的奥秘——复利


我们前面提到过“复利”会让基金定投的收益“积少成多”,所以复利就被认为是基金定投的“奥秘”。不过,想要发挥“复利”的能量,还得激活本金、收益率和持有期限这三个至关重要的复利元素。在这三个要素中,最难把握的就是收益率,那去哪里寻找长期稳定、可期的收益率呢?又能非常肯定自己选择的基金一定能获取预期的收益呢?


既然“收益率”难把控,我们只能从其他两个元素入手撬动复利效应。毕竟相对而言,本金和持有期限更易把握。理论上说,随着本金和持有期限的正增长,投资者可以获得的复利效果也就越明显。


我们已知,基金投资中实际收益结果也是通过复利的原则计算的,如果结合基金定投长期投资的优势,便可以更好地激活复利效果。


因为,基金定投强调投资时间要足够长,随着时间推进和每一期资金投入,投资本金会逐渐增多,这就使得“持有期限”和“本金”两个极为关键的复利元素得到了有效正增长继而激活,基金定投获得较好复利效果的几率也就大大增加。


通过下面的数据,就不难发现,在复利效应下,基金定投可以让投资者的资产有效增值。


需要特别强调的是,在现实定投操作中,投资者要特别注意止盈并且适当加码扣款,才能获得更好的复利效果。另外,既然定投的“复利效应”依赖于长期投资,那就必然要求投资者在充满不确定性的市场中承受短期内不赚钱的压力。


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