亡羊补牢--定投失败原因大全

吉姆·罗杰斯曾说,如果想发一笔横财,那么你就真的需要在绝望的时期入场。很多老铁们表示扎心,为什么同样是做基金定投、同样是定期定额投资,别人能赚到钱,老铁们却总是赔钱,今天我们就来扶您一把,亡羊补牢为时未晚嘛。


一、“停扣”是最大的失败


基金定投中最大的失败是什么?答:轻易停扣、盲目停扣。


在一次基金行业交流论坛上,国内某基金公司零售业务负责人说,他在总结定投现状时发现,虽然基金定投是一种较为稳妥的投资方式,但还是有多数参与定投的投资者是赔钱的,如果进一步研究他们的投资行为会发现,这类投资者在基金定投出现连续亏损后,通常会选择停止扣款,甚至终止定投。


“有趣的是在投资者离开市场之后,这些基金的定投收益却出现了反弹、上涨……”这位基金人士说到。


这就是投资中人性弱点的体现,很多投资者在遇到市场下跌,或是因为担心持续下跌就赶紧赎回,也可能是想等到市场稳定后再继续扣款。其实,在遇到市场震荡、下跌时,投资者更应该持续扣款、切忌盲目停扣。定期定额投资需要在固定日期投入固定金额,在资金分批入场的情况下,可以达到涨时少买、跌时多买的效果。如果在市场下跌的时候停止扣款,就无法在此时积累较多份额,一来降低了稳定波动率的作用,二来无法为今后基金上涨时积攒充足的“弹药”,也不能放大获利效果。


还有一种情况,投资者扣款几个月后发现没赚钱,就选择立刻离场。这部分投资者在刚开始定投时就没有端正态度、或者没有Get到基金定投的精髓。因为基金定投需要做好打“持久战”的心理准备,一般情况下,定投期限应该大于等于一个市场周期(最少3-5年),这样才能较好地发挥基金定投的优势。


虽然市场低迷的时候也是大部分投资者信心最低落的时候,但此时轻易选择停扣真的不明智。因为许多投资者的基金可能是在市场相对高点的时候买入的,下跌的时候正是发挥定投摊薄成本的时候,此时放弃,待到市场出现转好信号时再开始定投,也就等于放弃了“捡便宜”的机会。


因此,在市场低迷的时候继续坚持定投,短期看,可能仍要继续亏损,但是市场下跌阶段中固定金额申购的份额会越来越多,市场转暖时收益反而会增大,这有点类似股票投资中的“抄底”。


“停利不停损”就是这个道理,当市场下跌时,投资人不但不能停止投资,反而应该持续买进,以较低的价格买入更多的份额,静待市场回升以后及时了结、获利。


尽管定投是通过平均成本法平抑市场波动进而淡化择时难题,但是对关键时点的把握仍然非常重要。在市场低迷的时候入场,或者坚持持续扣款,长期来看成功的几率更大。


依然给大家一颗“栗子”:假设投资者于2008年5月开始月定投沪深300指数,彼时上证指数仍处于下跌过程中,而且此后也经历了多次较大幅度下跌,如果仍然坚持下跌、低位时扣款,来到2015年3月时便可获得较好的定投收益了。 




二、反思:赔钱三“截益”


除了“停扣”这个“罪魁祸首”,我们分析导致投资者心塞塞的原因还有很多,下面把赔钱三“截益”列出来瞧一瞧,或许你似曾相识哦。


源头问题,基金出问题了



基金定投长期不赚钱,甚至亏损很多,别慌,要从源头解决问题,所以先得检查自己定投的基金。怎么检查呢,依然是三个点:


a.基金排名情况。查看过往3个月、6个月、1年、3年不同阶段中,该基金在同类基金的排名情况,如果长期排在后二分之一,长期低于同类基金平均收益水平,那么这个基金就有问题了。考虑是选股出现了问题?还是基金管理团队能力欠佳?


b.所选基金类型是否与期望目标一致。希望赚取较高收益的投资者,基金定投时优选积极配型基金,如波动较大的普通股票型基金、偏股混合型基金;如果定投选择的是波动较小的基金,如债券基金,那么可能获取的收益就相对不高。


c.基金公司基金经理是否更换。基金经理更换有可能造成基金业绩的波动,不过这一点在大型基金公司中会相对弱化。


更失败的问题,停扣甚至赎回


基金定投中比停扣更失败的是不仅轻易停扣,还盲目把钱都赎回来了!


在基金的净值值持续下跌、震荡的过程中,如果基金自身没有出现问题,只是因为市场调整、行业轮动造成基金收益下滑,那么投资者仍要继续坚持定投。可以按部就班维持以往的定投状态,也可以随着收益率下跌的增多而增加定投的金额,一切视自己的资金实力和投资需求而定。


最重要的是,开启低位加码模式后,一定要坚持。千万别因为害怕继续下跌而停止定投,更不要盲目赎回基金!否则基金定投的优势不仅大打折扣,前期定投的金额也没有发挥作用;如果盲目赎回基金,这段定投就是“半途而废”,那些赔掉的钱也就白白牺牲了。


终极问题:贪心、赚到不走


还有一种情况,基金定投已经出现了高盈利,可最终仍是赔钱,原因就两个字:贪心。贪心是魔鬼呀,不及时止盈或者没采取恰当的止盈方法,最终只能是赔钱。


定投中,很多人喜欢就基金某一阶段的走势来分析操作方法,其实,无论是收益率下跌阶段,还是上涨阶段,都不可孤立看待,而要贯穿整个投资过程来观察。


有些投资者喜欢在基金已经达到盈利点时再去判断市场,比如分析市场、板块、行业,感觉若还有一定上升空间,就选择继续持有、不止盈,但结果多半事与愿违......


如果你处在下面这幅图中的圈圈阶段,岂不是悲伤到不能呼吸?



所以,我们还是建议基金定投的投资者,严格遵守定投纪律、严格止盈!


三、逆向思维——越跌越投


定投过程中是投资过程中人性的一种经典体现;但人性,也是投资中最大的陷阱。美国卓越的投资家彼得·林奇曾说过:“成功的投资是逆人性的。”


也就是说,我们还是建议基金定投的投资者,严格遵守定投纪律、严格止盈!


加码定投方法中,“定率加码法”是比较切实可行的。就是投资者在自己的定投收益率亏损到一定程度时,按照固定的比例补充一次单笔加码投资、积累更多基金份额,以便更快地摊低购买成本。对于具体的加码时点、加码金额,投资者可以灵活调整,但是总体上加码方案需要遵循四原则。


设定加码点


我们以定投股票基金为例,如果投资者的定投收益率低于-30%时,建议以此为加码点,做一笔加码定投。


基金定投下跌加码点



具体的加码时点,投资者可根据自己的风险偏好类型以及自己的资金情况决定。但通常加码点范围越宽泛,意味着为之准备的资金越多。如果我们将加码点设定为下跌15%,就要比下跌30%的加码点加码定投的次数更多。 



确定加码金额


加码金额依据投资本金的固定比例决定,建议大家将首次加码金额设置为已投入金额的1/3。例如,当我们已经投入18万元时,第一次加码金额可设置为6万元。因为,如果加码比率太低,摊平效果相对不明显;而加码率太高,极有可能在后期需要多次加码的时候,资金压力太大,出现停扣就得不偿失了。所以加码定投一旦开始,就一定要坚持下去哦。


执行纪律加码规则


定投要遵守定投纪律,加码同样得遵循加码规则。在确保所投基金值得加码,并且投资者资金实力可以提供加码后,投资者可以预先制定好加码定投方案。当市场进入下跌后,定投收益率一旦触及加码点,就要严格按照加码定投方案纪律加码。


如果投资者不小心从一个高点开始定投,短期账户有浮亏,这是一个很正常的情况,大可不必太担心,虽然这种亏损的程度和时间无法预知,但只要分析这只基金“没毛病”,就要坚持扣款,至少做到不停扣,便可以加快回本的速度。当然,这种情况下,如果我们加码定投,则会更快的收复“失地”。


四、24个月解套法


前面跟大家聊的“加码定投”主要是指基金定投过程中的动态操作方法。如果投资者没有常期关注自己定投的基金,几年后发现定投的基金持续形成了亏得多、亏得久的状态,那就得果断采用解套方法了。


但是说实话,我们非常不希望投资者看到这一段,那就证明你已经被“套”了。长期亏损的结果,不仅损失了金钱,也折磨着投资者的身心。正如美国加州圣克拉拉大学的金融学教授梅尔·斯塔德曼所说:“3年亏损常常会把30年的长线投资者变成了3年的短线投资者。他们很想解脱出来。”


基金被套怎么办?是忍痛割肉,亏损离场?还是找寻一个不错的办法“解套”,甚至扭亏为盈?或者还有更好的做法吗?


主要看气质吧!


假设投资者在2007年10月16日,上证指数6124点历史高位购入A基金24万元,买入后市场一路下行,基金净值持续下跌,一年后就亏损了一半金额,账户上只剩下12.7万元了,非常惨痛。如果投资者选择继续持有该基金静待解套,在后续的过程中,没有做过任何调整措施的情况下,投资者等了整整7年的时间才实现盈利。



气质解法:24个月定投解套


我们推荐的气质解法是“24个月定投解套法”,可以加快解套的速度,及早脱离苦海。


这个方法更适用于单笔基金投资解套。比如当单笔投资出现-30%收益率时,用单笔投资的总金额除以24,然后连续做24个月的月定投,扣款金额就是单笔投资总金额除以24所得的金额。


我们以单笔投资24万元B基金被套-30%收益为例,24个月定投解套法需要每月定投10000元A基金、坚持24个月。



没有对比就没有伤害,从上表就可以看到:单笔投资B基金,再不进行其他操作方式的情况下,至少需要坚持30个月才能见到解套的曙光;而采用“24个月定投解套法”,当定投到2009年7月15日时,就实现了解套的目标,与单笔投资相比,提前13个月实现解套。 


解套成功后的路怎么走,我们建议好不容易“收复失地”的您,不妨先重新审视一下这段糟糕的投资经历,分析发生的原因,以及可以避免的错误,让下一轮投资不再误入歧途。


配合解法:大金额定投解套


赔钱容易赚钱难


如果想,100块钱亏损50%以后剩下50块,但剩下的50块要想回到100块,则需要上涨100%,在市场不景气的情况下,可不是一般的难。所以当投资者所购买的基金出现大幅亏损时,如果单纯的继续持有,很可能需要花比较长的时间,才能实现解套目标。我们教您用定投方案解套,快速又高效。


如果想缩短解套时间,投资者可以用较大的金额、分批投入,把之前积累的成本风险在未来的定投过程中进行稀释。因为较大的金额用较低的收益率就可以收获不错的实际获利金额,所以解套也就更加容易、效率自然会提高。


万万不能说:24个月一定会解套吗?


悲伤那么大,我们使出洪荒之力也不能保证24个月一定会解套。若是“套路”浅也许在24个月之前就可以成功,若是“套路”深也许在第25、26、27个月才能逐渐实现解套。


但这个方法法非常接近解套节奏,而且实用。首先两年时间可以较好地分散市场风险,倘若只给几个月的解套时间、分批投入大量资金,当再次遇到市场大波动,投资者心情可就是雪上加霜。其次,24个月分批投入也平摊了投资成本,相应降低了投资者的资金压力。第三,一定要用等同于被套的金额进行定投,主要是因为投资金额越大,取得较高的获利资金就相对更容易。


实力解套:定率加码定投


当然会有心急的宝宝们问,24个月的时间太长怎么破?这年头能换时间的恐怕就只剩金钱了,所以如果投资者确实“不差钱”并且喜欢冒险,可以采用定率加码法来解套。操作也很简单:每次基金净值下跌一定程度,投资者就增加一笔定投金额,加码的金额随着下跌次数的增加而增加。


比如,C基金净值再下跌10%,就多定投1万元,再下跌15%,就多定投15000元,以此类推下去。参考比例和加投的金额,视自身经济实力而定。


总之,无论是24个月解套方法还是定率加码法,都需要充足的闲置资金以提高解套的效率,否则就只好用小额资金慢慢的定投,等待更长时间来解套。但是依然要提醒大家:纵使我们有了可供解套的方法,也请做好定投的每一步,万万不要来到解套这一步! 

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